El BCRA aceleró el ritmo de devaluación del peso desde el anuncio del acuerdo con el Fondo, al pasar de un ritmo de 7% mensual a un 11%.
La estimación surge de la proyección de las devaluaciones diarias sobre la cotización del dólar oficial que efectuó la autoridad monetaria en las últimas jornadas.
La actualización del tipo de cambio era una de las exigencias del organismo multilateral para cerrar un acuerdo con la Argentina.
El crawling peg –el término técnico con el que se conoce a este sistema de manejo de la política cambiaria- venía manteniendo un ritmo de 7% en los últimos meses.
La intención de la entidad a cargo de Miguel Pesce era mantener este ritmo pero la aceleración de la inflación y la disparada del “blue” forzó el cambio.
Con una brecha de casi el 100% entre el dólar informal y el oficial, el FMI renovó su presión para un cambio en esta forma de administrar el valor del dólar en la Argentina.
Este cambio comenzó a hacerse evidente desde el inicio de esta semana cuando el FMI comunicó que había cerrado el Staff Level Agreement (SLA) con la Argentina y que lo elevaba al Directorio.
Pero la letra chica del acuerdo también sugiere que para que se cumpla el último paso que dispara el desembolso de U$S 7.500 millones Argentina debe implementar una serie de medidas.
En la jornada de este viernes, el BCRA ajustó el tipo de cambio oficial en 0,21% y lo ubicó en $ 291,93.
El economista Sebastián Vitelli precisó que corresponde a un ritmo mensual de 11.6%. De esta forma “las media móviles mensuales aumentaron: 5 ruedas a 10,4%; 10 ruedas a 8,7% y 50 ruedas a 7,7%”. Esta evolución revela claramente el cambio de estrategia.
En tanto, la consultora Portofolio Personal Inversiones (PPI) remarcó que “el BCRA movió el crawling peg por encima de 100% de Tasa Nominal Anual (TNA) o de 200% de Tasa Efectiva Anual TEA) por tercer día consecutivo”.
Con datos al jueves explicó que “el ritmo de devaluación fue de 123,9% de TNA o 244,6% de TEA, elevando la media de cinco días a 110,9% de TNA o 202,6% de TEA, por lo que es el segundo día consecutivo que marca un récord en la administración Fernández”.
Por tanto, proyectó que “el crawling peg viene moviéndose a 132,1% de TNA o 273,9% de TEA en lo que va de agosto, lo que equivale a una tasa mensual de 11%”.
“Pareciera que el BCRA le está poniendo una nueva impronta al ritmo de devaluación como guiño al FMI, el cual le pidió explícitamente preservar la competitividad del tipo de cambio”.
Este condicionamiento de medidas a cambio de la aprobación del acuerdo quedó solapadamente al descubierto en el Decreto que publicó el Gobierno para autorizar la operación de deuda con Qatar para pagar el vencimiento de US$ 756 millones con el FMI.
En el texto el Poder Ejecutivo señala que la operación es necesaria para lograr el desembolso que está sujeto a “sujeto a la implementación continua de las acciones de política acordadas”, al tiempo que aclara que necesita tiempo para implementarlas.
