Roberto Pico
El mercado financiero pasó la factura por una serie de acontecimientos políticos que suman incertidumbre acerca del futuro económico, lo cual provocó una nueva caída en acciones y bonos y la suba del riesgo país.
Con una agenda de reformas muy extensa por delante, los inversores entienden que cualquier tensión política puede poner en riesgo la gobernabilidad y por eso ante la menor señal adversa se deprenden de activos locales.
De allí que este jueves sufrieron bajas generalizadas tanto los papeles en la plaza local como los ADR que cotizan en Wall Street y los bonos soberanos.
El Merval registró una baja de 2,4%, liderada por las especies bancarias que retrocedieron hasta más de 4%, corrigiendo en parte la fuerte suba de ruedas anteriores. Los ADR en la Bolsa de Nueva York tuvieron un comportamiento similar, también arrastrados por los papeles de las entidades financieras que en este caso llegaron a retroceder más de 5%.
Además del adverso clima local, el mercado está expectante al discurso que dará este viernes el titular de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jerome Powell, en el que se espera que ofrezca señales acerca de qué decisión tomará en septiembre con la tasa de interés del Tesoro americano. El consenso es que habrá una reducción, la duda es la magnitud, entre 0,25% y 0,5%. Estos movimientos suelen provocar impactos en mercados emergentes como el argentino.
Las consecuencias del ruido político
En el caso de los títulos públicos, las discrepancias políticas dentro del Gobierno ponen en duda la fortaleza del Ejecutivo para mantener la disciplina fiscal que garantice el pago de los bonos.
En este sentido, resalta el nuevo desafío del Congreso nacional al votar una reforma jubilatoria que eleva el gasto previsional y le apunta al corazón del programa económico.
Si bien el presidente Javier Milei ya avisó que vetará la ley y por lo tanto no habrá impacto fiscal, el embate del Parlamento no hace más que dejar al descubierto los flancos débiles del gobierno.
Ante este panorama, los títulos públicos perdieron más de 1,5% llevando el riesgo país a 1.565 puntos.
Negociaciones con el FMI
Tampoco contribuyó a este clima una fallida desmentida del ministro de Economía, Luis Caputo, sobre la negociación con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Caputo saltó a las redes sociales para sumarse a la moda del Gobierno y sus alfiles digitales de “pegarle” al periodismo y sus propias palabras lo dejaron mal parado.
La periodista Florencia Donovan contó en un programa de televisión que el FMI “no le daría plata a la Argentina hasta tanto no devalúe” la moneda. Tras esa declaración, Caputo publicó en su cuenta de “X”: “Todavía no empezamos a hablar con el FMI pero Florencia Donovan ya sabe lo que nos van a decir”.
La declaración en forma tan tajante llamó la atención dado que en varias ocasiones el propio Caputo, e inclusive Milei, dijeron que se estaba “empezando a hablar” un nuevo programa con el FMI. A tal punto que Milei acusó veladamente al Director del Hemisferio Occidental, Rodrigo Valdés de trabar las negociaciones y sugirió su desplazamiento.
Por otro lado, la falta de negociación con el organismo multilateral no hace más que potenciar las dudas sobre cómo Argentina saldrá del cepo cambiario e incluso la forma en que afrontará los abultados compromisos de deuda que operan en enero y julio de 2025.
El Gobierno asegura que ya tiene los fondos para pagarlos, pero nunca se precisó cómo será el financiamiento.
Trascendió la posibilidad de un crédito “Repo” con un grupo de bancos que nunca fue confirmada y en las últimas horas desde el Palacio de Hacienda dejaron trascender que Caputo viajaría a Arabia Saudita a buscar dólares. Nada concreto aún.
La seguidilla de idas y vueltas encienden luces amarillas y desde allí se desatan las órdenes de venta precautorias.
Cómo cerró el dólar este jueves
A favor del Gobierno juega cierta estabilidad del dólar. El tipo de cambio “blue” cerró este jueves a $ 1.350 en la City porteña, mientras que en Córdoba lo hizo a 1.364.
En la plaza bursátil el MEP quedó en $ 1.288, mientras que el Contado con Liquidación lo hizo en $ 1.294. El mayorista oficial se fijó en $ 947 y por lo tanto la brecha con el paralelo quedó en 42%,
El Banco Central compró US$ 11 millones y en lo que va de agosto pudo incorporar a las reservas US$ 538 millones.
Este jueves el presidente Milei se presentará en la Bolsa de Comercio de Rosario, donde se espera que ofrezca detalles acerca de la rebaja del Impuesto Pais que comenzará a regir desde septiembre.