Roberto Pico
Todo es según el color del cristal con el que se mire. Nunca mejor calza esta frase al significado que desde distintos sectores del poder político y económico se le asigna al nuevo canje de deuda que anunció el Ministerio de Economía.
Ante la imperiosa necesidad de encontrar nuevas vías de financiamiento, Sergio Massa, obligará a los organismos públicos a que pongan a su disposición y del Banco Central sus tenencias de bonos en dólares.
Los títulos bajo ley extranjera serán canjeados por instrumentos en pesos indexados y saldrán del mercado. Se estima que se podrían obtener unos U$S 4.000 millones que ayudarían a mejorar su cotización.
En el caso de los papeles con legislación nacional serán ofrecidos en subastas públicas ordenadas por el Ministerio de Economía y el Banco Central, para de esta forma darle volumen al mercado del Contado con Liquidación –mueve cerca de U$S 50 millones diarios- y así evitar que alguna postura puntual dispare el precio.
Con estas medidas, el Gobierno intenta sumar poder de fuego para actuar en caso de una corrida contra los tipos de cambios financieros.
¿Por qué el temor? Se avecinan los meses de mayor estrés para el mercado de cambio, dado que en abril y mayo se sentirá con fuerza la merma en el ingreso de dólares por el desplome de la cosecha gruesa a raíz de la sequía.
“De manera sostenida, el Estado irá ganando capacidad de actuación en los mercados del dólar financiero, lo que permitirá evitar subas disruptivas del Contado con Liquidación y MEP, factor clave para el despliegue de medidas que fortalezcan el orden macroeconómico”, sostuvo el viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein al defender la medida.
Massa reunió hoy en el Palacio de Hacienda a banqueros, representantes de compañías de seguros, y de fondos comunes de inversión para explicar el funcionamiento de la operación, que requiere de una serie de resoluciones complementarias del Banco Central y de la Comisión Nacional de Valores.
Endulzados por la posibilidad de ser intermediarios en las operaciones y de comprar “insumos” a la quinta parte de su valor –como si un local comprara zapatos para vender a $ 2.000 cuando su costo es $ 10.000- los representantes del establishment salieron del encuentro encantados.
En esta línea, el titular de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, Adelmo Gabbi aseguró que las medidas “van a ser positivas” porque consideró que “habrá más oferta que demanda”, al tiempo que anticipó que era lógico esperar una baja en los valores de los bonos ante la expectativa “de un vendedor grande”.
Gabbi acertó. Con el correr de la jornada financiera, los bonos sufrieron pérdidas en toda la línea, destacándose las caídas de 6,1% en AL41D, 5,3% en GD30D y AL29D y 5,2% en GD46D.
“Era de esperar que sucediera, pero en algún momento encontrarán su precio”, comentó otro participante de la reunión que entendía que se generaba una oportunidad de compra.
Por su parte, los dólares financieros fluctuaron durante toda la rueda para cerrar con una baja del MEP de 0,7% a $ 383,35 y de 0,4% en el Contado con Liquidación a $ 397,93.
Con similar tendencia, el dólar “Blue” retrocedió $ 4 para cerrar en $ 391, en un mercado en el que “primó la cautela”, según confió un cambista de la City porteña.
Una visión diametralmente opuesta expresaron miembros de la oposición. Si bien los principales referentes económicos cuestionaron la operación, la declaración más dura fue la de Elisa Carrió quien manifestó: “La mayor traición de Massa es entregar fondos en dólares del fondo de jubilaciones. Y es el mejor negocio para los bancos. Y todo por dos o tres días de calma”.
Las palabras de Carrió coincidieron con la admisión de un operador que estuvo sentado en la mesa de Economía en el desayuno: “Es verdad que es vender las joyas de la abuela, pero ante el desierto que se avecina en los próximos meses quién dice qué es lo mejor o peor”.
Por su parte, Luciano Laspina enfatizó que “el truco de financiarse emitiendo deuda en dólares en el Contado con Liquidación lo inventó Hugo Chávez hace años. Así le fue”.
En tanto, que el expresidente del Banco Central, Guido Sandleris calificó a la medida como “irresponsable”.
Para el diputado, Martín Tetaz, la medida responde al “pánico que tiene (Sergio) Massa a la hiper”. A su vez, señaló que harán un pedido de informes para que Massa explique estas medidas ante el Congreso Nacional.
Al mismo tiempo que crecía la discusión, la Secretaría de Finanzas llevó adelante una nueva licitación programada por calendario para refinanciar unos $ 367 mil millones que no habían ingresado al canje de principios de mes.
Economía recibió ofertas por $ 664 mil millones, de los cuales tomó $ 416.500.